Yerel girişimlerden bölgesel pazara: Orta Asya neden fintech için yeni bir büyüme merkezi haline geliyor?

Octobank, Banking as a Service ve bankacılık API’leri geliştirirken Özbekistan ve Orta Asya yeni bir bölgesel fintech ekosistemi oluşturuyor.

Orta Asya, finansal teknolojilerin gelişiminde yeni bir aşamaya giriyor. Bölgedeki dijitalleşmenin ilk dalgası ağırlıklı olarak bankacılık odaklıydı — mobil uygulamalar, çevrim içi ödemeler ve para transferleri. Ancak 2025–2026 döneminde çok daha karmaşık bir sektör şekillenmeye başladı: fintech girişimleri, yatırım fonları, düzenleyici sandboxlar, Open Banking, dijital faktoring, RegTech ve altyapı odaklı B2B çözümleri.

Buna şimdi bir başka unsur daha ekleniyor: ayrı ulusal pazarları birbirine bağlama girişimi. Ağustos ayında Taşkent’te düzenlenen Silk Road Finance & Technology Forum’da piyasa katılımcıları ve düzenleyici kurumlar yalnızca belirli finansal ürünlerin geliştirilmesini değil, aynı zamanda Orta Asya ülkeleri arasında ödeme altyapısının, dijital kimlik doğrulamanın, bankacılık API’lerinin ve veri kullanım kurallarının uyumluluğunu da tartıştı.

Bu durum sorunun kendisini değiştiriyor. Bölge açısından artık yalnızca Almatı veya Taşkent’te kaç yeni fintech şirketinin ortaya çıkacağı değil, bu şirketlerin geliştirdiği teknolojilerin tek bir ülkenin sınırlarını aşarak ölçeklenip ölçeklenemeyeceği de önem kazanıyor.

Fintech bankacılık sektörünün sınırlarını aşıyor

Yakın zamana kadar Orta Asya’daki finansal inovasyonlar büyük ölçüde büyük bankaların dijitalleşmesiyle ilişkilendiriliyordu. Bankalar uygulamalar geliştiriyor, ödeme ve para transferi hizmetlerini devreye alıyor ve müşteri hizmetlerini şubelerden akıllı telefonlara taşıyordu.

Şimdi ise bu model daha karmaşık hale geliyor. Bankalar ve işletmeler için finansal teknolojiler geliştiren ayrı bir şirket katmanı ortaya çıkıyor: kredi skorlama, müşteri kimlik doğrulama, dolandırıcılıkla mücadele, veri işleme, uyum süreçlerinin otomasyonu, faktoring, kurumsal finansal hizmetler ve bankacılık API’leri.

Fintech, bankacılık faaliyetlerinin tamamlayıcı bir unsuru olmaktan çıkarak giderek bağımsız bir B2B sektörü haline geliyor.

Bu süreç özellikle Özbekistan’da belirgin. 2026–2030 Ulusal Finansal Teknolojiler Geliştirme Stratejisi, dijital finansal altyapının güçlendirilmesini, yatırım çekilmesini ve insan kaynağının geliştirilmesini öngörüyor. Strateji ayrıca düzenleyici sandbox ve finansal inovasyonları destekleyen diğer araçları da içeriyor.

Dolayısıyla hedef artık yalnızca mevcut bankaların dijitalleştirilmesi değil. Bankaların, bağımsız teknoloji şirketlerinin, yatırımcıların ve altyapı çözümleri geliştiren kuruluşların aynı anda faaliyet gösterebildiği bir ortamın oluşturulması söz konusu.

Taşkent bölgesel bir fintech platformu olmaya çalışıyor

Bu politikanın pratik bir devamı olarak, ilk Silk Road Finance & Technology Forum 24–26 Ağustos tarihlerinde Taşkent’te gerçekleştirildi. Forum, Özbekistan Merkez Bankası ve Global Finance & Technology Network (GFTN) tarafından organize edildi. Octobank etkinliğin ana ortağı oldu.

Merkez Bankası, etkinlikten önce forumu Özbekistan’ın Orta Asya’nın finansal teknoloji merkezlerinden biri olma rolünü güçlendirmeye yönelik çabaların bir parçası olarak konumlandırmıştı.

İlk forum dikkat çekici bir ölçeğe ulaştı: Merkez Bankası verilerine göre etkinliğe 74 ülkeden 6.000’den fazla katılımcı, yaklaşık 200 konuşmacı ve 25’ten fazla yatırımcı kaydoldu. Programda dijital ödemeler ve altyapı, yapay zekâ, dijital varlıklar, sınır ötesi finans ve düzenleme konuları yer aldı.

Ancak katılımcı sayısından daha önemli olan, forumun gündemiydi. Ana başlıklardan biri, bölge pazarlarını birbirine bağlayabilecek açık bir finansal mimarinin oluşturulmasıydı.

Özbekistan Merkez Bankası Strateji, Dönüşüm ve Proje Yönetimi Direktörü Khusankhodja Abidov, oturumlardan birinde birlikte çalışabilirliği — yani farklı ülkelerin altyapılarını, pazarlarını ve verilerini birbirine bağlama kapasitesini — daha fazla gelişmenin önündeki temel sınırlamalardan biri olarak tanımladı.

Düzenleyici kurum aynı zamanda Open Finance’ın başarısının oluşturulan API sayısıyla değil, tüketicilerin ve işletmelerin daha ucuz ve daha kaliteli finansal ürünlere erişip erişemediğiyle ölçülmesi gerektiğini savunuyor.

Bu nedenle bölgesel fintech merkezi olma yarışı giderek uygulama veya ödeme hizmeti sayısının ötesine geçiyor. Standartlar, altyapı, sermaye ve finansal ürünlerin aynı anda birden fazla yargı alanında faaliyet gösterebilmesi giderek daha önemli hale geliyor.

Bölgede finansal inovasyon için sermaye oluşuyor

Bir grup girişimin gerçek bir sektöre dönüşmesi için teknoloji tek başına yeterli değil. Sermaye ve bu sermayeyi çekebilecek bir altyapı da gerekiyor.

Bölgenin en gelişmiş kurumsal platformu Kazakistan olmaya devam ediyor. Astana International Financial Centre verilerine göre 2025 yılında AIFC aracılığıyla 6 milyar dolar yatırım çekildi — bu, bir önceki yıla göre 2,9 milyar dolar daha fazla.

Bir yıl içinde 1.400’den fazla yeni şirket merkeze katıldı ve yeni katılımcıların %33’ü finans sektöründe faaliyet gösteriyordu.

Bu 6 milyar doların tamamı doğrudan fintech yatırımı olarak değerlendirilemez; çünkü rakam AIFC’nin bütün ekosistemini kapsıyor. Ancak bu gösterge, teknolojik projelerin gelişebileceği finansal altyapının ölçeğini ortaya koyuyor.

Bu nedenle Kazakistan ve Özbekistan yeni gelişim dönemine farklı başlangıç noktalarından giriyor.

Kazakistan hâlihazırda uluslararası bir finans merkezine, özel bir hukuki rejime ve yerleşik bir altyapıya sahip.

Özbekistan ise daha büyük bir iç pazara ve 2026 yılında kabul edilen, fintech sektörünün hızlandırılmış gelişimini hedefleyen devlet stratejisine dayanıyor.

Astana ile Taşkent arasında “Orta Asya’nın fintech başkenti” olma konusunda resmî bir rekabet olduğunu söylemek abartılı olur.

Ancak girişimciler, yatırımlar ve teknoloji şirketleri için yargı alanları arasındaki ekonomik rekabet giderek somut bir gerçeklik haline geliyor.

Bankalar fintech için altyapıya dönüşüyor

Aynı zamanda bankaların rolü de değişiyor.

Fintech şirketlerinin, bazı bankacılık fonksiyonlarını teknolojik hizmet olarak kullanabildiği durumlarda kendi finansal altyapılarını sıfırdan kurmaları gerekmiyor.

Octobank, Silk Road Finance & Technology Forum’da tam olarak bu yaklaşımı ortaya koydu.

Bankanın Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Roman Tretyakov, partnerlere bankacılık hizmetlerine ve programlama arayüzlerine erişim sağlanmasını öngören Banking as a Service (BaaS) modeli üzerinde çalıştıklarını açıkladı.

“Banking as a Service modelini geliştirmek, ortaklarımıza API’lerimize ve bankacılık hizmetlerimize erişim sağlamak istiyoruz. Bununla birlikte veri konusu temel önemini koruyor: bir ortağa hangi bilgiler aktarılabilir ve bu veri alışverişinin güvenliği nasıl sağlanabilir? Şu anda Merkez Bankası ile birlikte açık verilerin güvenli değişimini sağlayacak mekanizmalar üzerinde çalışıyoruz,” dedi Octobank’ın BT ve dijital dönüşümden sorumlu Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Roman Tretyakov.

Piyasa açısından bu gelişme, yeni bir mobil uygulamanın piyasaya sürülmesinden potansiyel olarak daha önemli olabilir.

BaaS modeli yaygınlaşırsa, düzenlenmiş bankacılık altyapısı diğer şirketlerin kendi finansal ürünlerini geliştirebileceği bir platforma dönüşebilir.

Böyle bir yapıda bankalar ve fintech şirketleri artık mutlaka rakip olmak zorunda değil. Aynı teknolojik zincirin farklı katmanlarını oluşturabilirler.

Bir sonraki büyük fırsat tüketici açısından görünmez olabilir

Piyasa yapısındaki değişim bir başka etki daha yaratıyor: yeni fintech döngüsünün en büyük fırsatları mutlaka son kullanıcıya yönelik uygulamalarda yer almayabilir.

Değerin önemli bir kısmı B2B segmentinde oluşabilir.

Bankalar ve diğer finans kuruluşları müşteri kimlik doğrulama sistemlerine, AML ve KYC çözümlerine, dolandırıcılıkla mücadele araçlarına, kredi skorlama sistemlerine, işlem analizine, API altyapısına, işlem altyapısına, raporlama otomasyonuna, RegTech çözümlerine ve yapay zekâ araçlarına ihtiyaç duyuyor.

Bu modelde teknoloji artık yalnızca bir müşterinin mağazada yaptığı ödemeyi desteklemiyor.

Kredi verme süreçlerinin, risk yönetiminin, şirketlerin işletme sermayesinin ve finansal piyasanın kendi altyapısının bir parçası haline geliyor.

Bu nedenle sektörün bir sonraki gelişim aşaması sıradan kullanıcılar açısından çok daha az görünür olabilir, ancak bankacılık sektörünün ekonomisi açısından çok daha önemli hale gelebilir.

En büyük fırsat: beş pazarı tek bir pazara dönüştürmek

Ulusal pazarların sınırlı büyüklüğü bölgedeki hemen hemen tüm ülkeler için temel bir kısıt olmaya devam ediyor.

Özbekistan’ın görece büyük pazarı bile potansiyel müşteri sayısı bakımından Avrupa Birliği, Hindistan veya Güneydoğu Asya ile karşılaştırılamaz.

Kazakistan, Kırgızistan, Tacikistan ve Türkmenistan açısından ölçek sorunu daha da belirgin.

Bu nedenle bölgesel fintech ekosisteminin gerçek ekonomik değeri, ancak Orta Asya’nın bir ülkesinde geliştirilen bir ürünün komşu pazarlara görece düşük maliyetle ölçeklenebilmesi halinde tam anlamıyla ortaya çıkabilir.

Bu noktada, Asya Kalkınma Bankası’nın Aralık 2025’te yayımladığı araştırmanın en önemli sonuçlarından biri öne çıkıyor.

ADB, fintech’i e-ticaretin, sınır ötesi ticaretin, finansal kapsayıcılığın ve sermaye piyasalarının gelişmesi için potansiyel bir araç olarak görüyor ve aynı zamanda koordineli bir bölgesel yaklaşımın gerekliliğine dikkat çekiyor.

Orta Asya Fintech Birliği, ülkelerin finansal altyapılarını birbirine yaklaştırabilecekleri birkaç alan önerdi:

QR ödemeler ve sınır ötesi para transferleri dahil olmak üzere ödeme sistemlerinin birlikte çalışabilirliği, dijital kimliklerin karşılıklı tanınması, Open Banking standartlarının uyumluluğu ve ortak veri yönetimi ilkeleri.

Burada önemli olan nokta, Orta Asya için tek bir finansal düzenleyici kurum oluşturulmasının veya komşu ülkelerin mevzuatının tamamen kopyalanmasının önerilmemesidir.

Önerilen yaklaşım farklıdır: ulusal düzenlemeler korunur, ancak altyapının belirli unsurları teknolojik olarak uyumlu hale getirilir.

Bu fark fintech şirketleri için son derece önemlidir.

Yalnızca tek bir ülkede faaliyet gösteren bir girişim, o ülkenin ulusal pazarının büyüklüğüyle sınırlıdır.

Aynı ürün, teknolojik modelini tamamen yeniden kurmadan komşu ülkelerin uyumlu ödeme ve bankacılık altyapısına bağlanabiliyorsa, ölçeklenmenin ekonomisi değişir — buna bağlı olarak yatırımcılar açısından potansiyel cazibesi de artar.

Bu nedenle birlikte çalışabilirlik yalnızca teknik değil, aynı zamanda ekonomik bir mesele haline geliyor.

“Orta Asya fintech açısından yalnızca dijital finansal hizmetlerin hızlı yayılması nedeniyle ilgi çekici değil. Daha önemli olan, bölgede aynı anda tam teşekküllü bir teknolojik ekosistemin birçok unsurunun oluşmasıdır: bankacılık altyapısı, girişimcilik ortamı, düzenleyici mekanizmalar ve yeni finansal çözümlere yatırım yapma ilgisi.

Bir sonraki aşama, bölge ülkelerinin ulusal pazarlarının sınırlarını aşabilme kapasitesine bağlı olacak.

Bir teknoloji şirketi için bir ürünü tek bir yargı alanında oluşturup ardından birkaç ülkeye ölçekleyebilmek, projenin ekonomisini ve yatırımcılar açısından cazibesini kökten değiştirir.

Bu nedenle uyumlu standartların, API’lerin, kimlik doğrulama mekanizmalarının ve düzenleyici çerçevelerin geliştirilmesi, fintech şirketlerinin sayısındaki artış kadar önemli olabilir.”

— Bruno S. Sergi, PhD, Messina Üniversitesi Politik Ekonomi Profesörü, Harvard University öğretim görevlisi, Harvard Center for International Development Faculty Associate ve Center for Fintech and Banking bilimsel danışmanı.

Henüz tek bir pazar yok, ancak onu birbirine bağlayacak model ortaya çıkıyor

Bununla birlikte, şu aşamada tek bir Orta Asya fintech pazarının ortaya çıktığını söylemek için henüz erken.

Bölge hâlâ lisanslama, müşteri kimlik doğrulama, veri işleme, döviz işlemleri ve ödeme altyapısı konusunda farklı şartlara sahip ulusal yargı alanlarından oluşuyor.

Taşkent veya Almatı’da başarılı bir ürün piyasaya süren bir şirket, otomatik olarak komşu bir ülkede faaliyet gösterme hakkına sahip olmuyor.

Yatırımcılar açısından bu durum ek maliyetler ve ölçeklenme riskleri anlamına geliyor.

Bununla birlikte Silk Road Finance & Technology Forum’daki tartışmalar bir ara modelin ana hatlarını ortaya koydu.

Ülkelerin tek bir düzenleyici kurum oluşturması veya finansal mevzuatlarını tamamen uyumlu hale getirmesi gerekmiyor.

Daha gerçekçi bir aşama, ödeme sistemleri, dijital kimlik doğrulama, bankacılık API’leri ve veri değişimi kuralları gibi belirli altyapı unsurlarının birbiriyle uyumlu hale getirilmesi olabilir.

Böyle bir diyaloğun artık pratik bir boyut kazandığına dair işaretler var.

Forum kapsamında Özbekistan Merkez Bankası ile Azerbaycan Merkez Bankası finansal ve fintech ekosistemlerinin entegrasyonunu, ulusal stratejileri, finansal inovasyon altyapısını ve girişim sermayesi finansman mekanizmalarını görüştü.

Forumdaki başka bir uluslararası görüşmede ise Özbekistan Merkez Bankası ile Kamboçya Ulusal Bankası modern ödeme altyapısının, QR ödemelerin geliştirilmesini ve ödeme sistemlerinin birlikte çalışabilirliğinin güçlendirilmesini ele aldı.

Ancak sınırlamalar devam ediyor.

Düzenleyici uyumluluk uzun vadeli koordinasyon gerektiriyor.

Open Finance, kişisel verilerin korunması ve siber güvenlik alanındaki gereklilikleri artırıyor.

Ayrıca forumların, hızlandırıcı programların ve düzenleyici sandboxların oluşturulması tek başına özel sermaye çekebilen ve kendi iç pazarlarının dışında rekabet edebilen şirketlerin ortaya çıkmasını garanti etmiyor.

Bir sonraki rekabet ödeme sistemleri için olmayacak

Orta Asya’daki fintech’in ilk dalgası en açık sorunu çözdü: finansal işlemleri daha hızlı ve daha kolay hale getirdi.

Yeni dalga daha karmaşık olacak.

Piyasada son kullanıcının hiç görmeyebileceği teknolojiler ortaya çıkıyor: bankalar arası API’ler, kimlik doğrulama sistemleri, risk değerlendirme algoritmaları, dijital ticaret finansmanı, RegTech, dolandırıcılıkla mücadele sistemleri ve veri değişim altyapısı.

Aynı zamanda sektörün coğrafyası da değişiyor.

Kazakistan artık uluslararası ölçekte bir finans merkezine sahip.

Özbekistan fintech’i bağımsız bir ekonomi politikası alanı olarak resmîleştirdi.

Asya Kalkınma Bankası ise konuyu artık yalnızca ulusal değil, bölgesel düzeyde de ele alıyor.

Taşkent’te düzenlenen Silk Road Finance & Technology Forum bu tabloya yeni bir unsur ekledi:

piyasa katılımcıları ödemelerden ve dijital kimlik doğrulamadan Open Banking’e ve veri değişimi kurallarına kadar somut bir bölgesel birlikte çalışabilirlik mimarisi üzerine konuşmaya başladı.

Bu nedenle önümüzdeki yıllarda Orta Asya’nın başarısının temel göstergesi bankacılık uygulamalarının sayısı veya hatta fintech girişimlerinin sayısı olmayacak.

Çok daha önemli olan, bölge ülkelerinin finansal teknolojilerin ulusal sınırların ötesinde ölçeklenebileceği koşulları oluşturup oluşturamayacağıdır.

Bu gerçekleşirse, Orta Asya zaman içinde hızla büyüyen ancak parçalı birkaç pazardan bölgesel bir fintech ekosistemine dönüşebilir.

Gerçekleşmezse, teknolojik büyüme devam edecek, ancak ekonomik ölçeği büyük ölçüde ulusal düzeyde kalacaktır.

Bugün Orta Asya’daki finansal teknolojilerin geleceği açısından en önemli yol ayrımlarından biri tam olarak bu iki senaryo arasında bulunuyor.